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Date de publication: 01/04/2025
Secteur : Formation
Marché : Euronext Growth
Ticker : ALMII
Capitalisation : 48,5M€
Opinion : Achat Spéc.
Objectif : 8,50€
Potentiel : +1,2%
CP
Rappelons que le 3 février, Prologue, actionnaire majoritaire de M2i, et le groupe Skolae, ont annoncé que ce dernier avait consenti à Prologue une promesse d’achat en vue d’acquérir 3 458 673 actions M2i, représentant 59,94% du capital, au prix de 8,50 € par action.
Après avoir conclu le 14 mars un contrat en vue de l’acquisition des titres concernés, Skolae (via sa filiale Abilways) et Prologue indiquent que l’Autorité de la concurrence en France a donné son autorisation le 27 mars et qu’ainsi l’acquisition définitive des titres a été réalisée ce jour.
Suite à la réalisation de l’acquisition du bloc de contrôle, le groupe Skolae détient 59,94% du capital de M2i et devra déposer auprès de l’AMF une Offre Publique d’Achat Simplifié (OPAS) sur le solde des actions M2i en circulation non détenues au prix de 8,50 € par action.
Le dépôt du projet d’OPAS devrait intervenir d’ici à début mai et la finalisation de l’opération pourrait intervenir au début du mois de juillet 2025.
Par ailleurs, dans ce contexte, le conseil d’administration de la société a été modifié avec la cooptation de 3 nouveaux membres représentant Skolae. En outre, Monsieur Olivier Balva a démissionné ce jour de ses mandats de Président du Conseil d’administration et de Directeur Général de la Société. Monsieur Jonathan Azoulay a été nommé Président du Conseil d’administration et Directeur Général de la Société.
Perspectives
Pour mémoire, Skolae est un réseau d’établissements d’enseignement supérieur leader sur le marché français offrant des diplômes allant de Bac à Bac+5 et dispense ses formations à plus de 21 000 étudiants répartis sur 25 campus et 11 villes en France.
Le projet d’acquisition de M2i s’inscrit dans le prolongement de la politique de Skolae menée au cours des dernières années, notamment après le rachat d’Abilways en décembre 2023, lui ayant permis de se positionner sur le marché de la formation continue.
Ce rapprochement permettrait à son réseau : 1/ D’élargir son offre au profit d’une couverture complète du lifelong learning ; 2/ D’étendre son marché adressable en renforçant sa position sur un marché adjacent à son activité historique de plus de 10 Mds€ et aux sous-jacents structurels résilients ; 3/ De créer un champion sur le marché de la formation continue proposant une couverture sectorielle et géographique complète et des marques de premier plan ; 4/ De renforcer son équipe de direction grâce à l’expérience de celle de M2i.
Opinion Achat Spéc / Objectif de cours : 8,50 €
Dans l’attente du lancement de l’OPAS, nous conservons une opinion Achat Spéculatif avec un objectif de cours de 8,50 €.
Marché : Euronext Growth
Ticker : ALMII
Capitalisation : 48,5M€
Opinion : Achat Spéc.
Objectif : 8,50€
Potentiel : +1,2%
CP
- Confirmation de l’acquisition par Skolae des titres M2i détenus par Prologue
- Projet d’OPAS à 8,50 € attendu d’ici début mai
Rappelons que le 3 février, Prologue, actionnaire majoritaire de M2i, et le groupe Skolae, ont annoncé que ce dernier avait consenti à Prologue une promesse d’achat en vue d’acquérir 3 458 673 actions M2i, représentant 59,94% du capital, au prix de 8,50 € par action.
Après avoir conclu le 14 mars un contrat en vue de l’acquisition des titres concernés, Skolae (via sa filiale Abilways) et Prologue indiquent que l’Autorité de la concurrence en France a donné son autorisation le 27 mars et qu’ainsi l’acquisition définitive des titres a été réalisée ce jour.
Suite à la réalisation de l’acquisition du bloc de contrôle, le groupe Skolae détient 59,94% du capital de M2i et devra déposer auprès de l’AMF une Offre Publique d’Achat Simplifié (OPAS) sur le solde des actions M2i en circulation non détenues au prix de 8,50 € par action.
Le dépôt du projet d’OPAS devrait intervenir d’ici à début mai et la finalisation de l’opération pourrait intervenir au début du mois de juillet 2025.
Par ailleurs, dans ce contexte, le conseil d’administration de la société a été modifié avec la cooptation de 3 nouveaux membres représentant Skolae. En outre, Monsieur Olivier Balva a démissionné ce jour de ses mandats de Président du Conseil d’administration et de Directeur Général de la Société. Monsieur Jonathan Azoulay a été nommé Président du Conseil d’administration et Directeur Général de la Société.
Perspectives
Pour mémoire, Skolae est un réseau d’établissements d’enseignement supérieur leader sur le marché français offrant des diplômes allant de Bac à Bac+5 et dispense ses formations à plus de 21 000 étudiants répartis sur 25 campus et 11 villes en France.
Le projet d’acquisition de M2i s’inscrit dans le prolongement de la politique de Skolae menée au cours des dernières années, notamment après le rachat d’Abilways en décembre 2023, lui ayant permis de se positionner sur le marché de la formation continue.
Ce rapprochement permettrait à son réseau : 1/ D’élargir son offre au profit d’une couverture complète du lifelong learning ; 2/ D’étendre son marché adressable en renforçant sa position sur un marché adjacent à son activité historique de plus de 10 Mds€ et aux sous-jacents structurels résilients ; 3/ De créer un champion sur le marché de la formation continue proposant une couverture sectorielle et géographique complète et des marques de premier plan ; 4/ De renforcer son équipe de direction grâce à l’expérience de celle de M2i.
Opinion Achat Spéc / Objectif de cours : 8,50 €
Dans l’attente du lancement de l’OPAS, nous conservons une opinion Achat Spéculatif avec un objectif de cours de 8,50 €.
Secteur : Ingénierie+Cloud
Marché : Euronext Growth
Ticker : ALPRG
Capitalisation : 25,1 M€
Opinion : Sous Revue
Objectif : Sous Revue
Potentiel : –
CP
Rappelons que le 3 février, Prologue, actionnaire majoritaire de M2i, et le groupe Skolae, ont annoncé que ce dernier avait consenti à Prologue une promesse d’achat en vue d’acquérir 3 458 673 actions M2i, représentant 59,94% du capital, au prix de 8,50 € par action.
Après avoir conclu le 14 mars un contrat en vue de l’acquisition des titres concernés, Skolae (via sa filiale Abilways) et Prologue indiquent que l’Autorité de la concurrence en France a donné son autorisation le 27 mars et qu’ainsi l’acquisition définitive des titres a été réalisée ce jour.
Suite à la réalisation de l’acquisition du bloc de contrôle, le groupe Skolae détient 59,94% du capital de M2i et devra déposer auprès de l’AMF une Offre Publique d’Achat Simplifié (OPAS) sur le solde des actions M2i en circulation non détenues au prix de 8,50 € par action.
Le dépôt du projet d’OPAS devrait intervenir d’ici à début mai et la finalisation de l’opération pourrait intervenir au début du mois de juillet 2025.
Perspectives
Pour Prologue, cette opération s’inscrit dans le cadre du plan stratégique présenté en avril 2024, qui s’articulait autour de plusieurs points : 1/ Éliminer la décote de holding dont pouvait souffrir Prologue ; 2 / Supprimer les foyers de pertes récurrents ; 3/ Se recentrer sur la France et L’Espagne ; 4/ Concentrer ses ressources sur les activités les plus porteuses ; 5/ Améliorer la profitabilité du groupe.
Avec cette cession de M2i, Prologue extériorise pleinement la valeur de sa participation, améliore la lisibilité de son titre en se recentrant sur son métier historique et en devenant un pure player des services informatiques et logiciels.
Cela renforce également considérablement ses ressources financières pour soutenir le développement de ses activités en France et surtout en Espagne, zone la plus dynamique.
Opinion
Dans l’attente de l’obtention d’éléments pro forma, nous conservons nos estimations et objectif de cours Sous Revue.
En effet, il s’avère complexe à ce stade de définir précisément le nouveau profil du groupe compte tenu des nombreux retraitements à venir aussi bien sur le compte de résultats (achats, amortissements…) que du bilan (Dettes, factor, BFR…).
Marché : Euronext Growth
Ticker : ALPRG
Capitalisation : 25,1 M€
Opinion : Sous Revue
Objectif : Sous Revue
Potentiel : –
CP
- Cession confirmée des titres M2i détenus par Prologue
Rappelons que le 3 février, Prologue, actionnaire majoritaire de M2i, et le groupe Skolae, ont annoncé que ce dernier avait consenti à Prologue une promesse d’achat en vue d’acquérir 3 458 673 actions M2i, représentant 59,94% du capital, au prix de 8,50 € par action.
Après avoir conclu le 14 mars un contrat en vue de l’acquisition des titres concernés, Skolae (via sa filiale Abilways) et Prologue indiquent que l’Autorité de la concurrence en France a donné son autorisation le 27 mars et qu’ainsi l’acquisition définitive des titres a été réalisée ce jour.
Suite à la réalisation de l’acquisition du bloc de contrôle, le groupe Skolae détient 59,94% du capital de M2i et devra déposer auprès de l’AMF une Offre Publique d’Achat Simplifié (OPAS) sur le solde des actions M2i en circulation non détenues au prix de 8,50 € par action.
Le dépôt du projet d’OPAS devrait intervenir d’ici à début mai et la finalisation de l’opération pourrait intervenir au début du mois de juillet 2025.
Perspectives
Pour Prologue, cette opération s’inscrit dans le cadre du plan stratégique présenté en avril 2024, qui s’articulait autour de plusieurs points : 1/ Éliminer la décote de holding dont pouvait souffrir Prologue ; 2 / Supprimer les foyers de pertes récurrents ; 3/ Se recentrer sur la France et L’Espagne ; 4/ Concentrer ses ressources sur les activités les plus porteuses ; 5/ Améliorer la profitabilité du groupe.
Avec cette cession de M2i, Prologue extériorise pleinement la valeur de sa participation, améliore la lisibilité de son titre en se recentrant sur son métier historique et en devenant un pure player des services informatiques et logiciels.
Cela renforce également considérablement ses ressources financières pour soutenir le développement de ses activités en France et surtout en Espagne, zone la plus dynamique.
Opinion
Dans l’attente de l’obtention d’éléments pro forma, nous conservons nos estimations et objectif de cours Sous Revue.
En effet, il s’avère complexe à ce stade de définir précisément le nouveau profil du groupe compte tenu des nombreux retraitements à venir aussi bien sur le compte de résultats (achats, amortissements…) que du bilan (Dettes, factor, BFR…).
Disclaimer: